広島湾の西岸の港町。周防から安芸にいたいる山間部と沿岸部のルートが合流する陸路の要衝に位置する。厳島神主家の居城・桜尾城が北東部にあり、その城下町的性格もあった。安芸国西部の中心的物資集散地として発展した。
厳島の対岸
廿日市とその対岸の厳島とは、「蛤船」など日常的な交易ルートを持っていた(『棚守房顕覚書』)。瀬戸内海航路の要港として、同航路の各地とつながる厳島と内陸との流通ルートを持つ廿日市とは相互補完の関係にあった。
町場の発展
少なくとも15世紀前半から、廿日市は東町・西町に分化して常設の市場町を形成していた。町では問屋・土倉を営む卸売商人が活躍し、紙座や塩座の存在も確認できる。
また天文年間、安芸国西部の山間部に位置する厳島社領佐西郡山里四郷の刀禰中は、山里四郷で切り出した材木を廿日市で売却。その代価を、年貢銭として社家に納めている。廿日市が年貢の換貨市場として、周辺地域で重要な役割を果たしていたことがうかがえる。
材木の集散地
天文十五年(1546)には厳島神社大鳥居建立のため「備芸両国」の用材が廿日市に集められた。永禄四年(1561)の史料から「備中屋」の存在が確認されることから、後背の山間部のみならず、かなり広範な地域の用材集散地となっていることがわかる。
廿日市は厳島社造営に関わって「惣番匠衆」や鋳物師、「鉄屋」ら多くの職人が居住していた。集積される原料を加工しての日常製品の製造拠点も担っていたと思われる。